割引率とは？どう使えばいいの？

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ファミリーエージェントの堀内です。

前回の記事で「割引率」という概念について話してみました。
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本日は「割引率」を使った投資指標「NPV」についてご説明させて頂くとお伝え致しましたが、

読み直してみると「割引率」の出し方は伝えたものの使い方についての説明が抜けておりましたので

補足で「割引率」について書かせて頂きます。

前回の記事で設定した「割引率」ですが、

感覚として理解してもらうために良いのは

①100万円を1年後にリスクなしに110万円にする投資があればやりますか？

おそらく、誰もがやるのではないでしょうか？

それでは、

②100万円を10年後にリスクなしに110万円にする投資は？

ここは多少意見が割れるかもしれませんが、やらない人が多いのではないでしょうか？


これを割引率で表すと

①をやる方は割引率10％以下

②をやる方は割引率0.96％以下

で考えていることになります。

①はわかりやすいと思いますが、②がなぜ1％でなく1.06％なのか？

割引率は、銀行預金のように考えるとわかりやすいです。

100万を0.96％の預金金利で預けると

1年目　100万9600円

2年目　101万9292円

3年目　102万9077円

4年目　103万8956円

5年目　104万8930円

6年目　105万9000円

7年目　106万9166円

8年目　107万9430円

9年目　108万9793円

10年目 110万0255円

となります。

割引率は年間毎のお金の価値の減価を示す指標ですので、最終的な収益から

逆算して数字を出すのですが

銀行預金は現在→未来に対して算出するのに対し

割引率は未来→現在に対して逆算するというだけで

算出方法は一緒です。

では、実際にどう使えばよいか？

例えば「割引率7％」で考えている方が

150万円で毎年10万のキャッシュフローが生まれ

10年後に150万円で出口が取れる投資をするべきかどうか？

というのがより実践的な使い方でしょうか。

この辺りは「NPV」と一緒にご説明した方が良いと思いますので、

次回、この辺りを含めて書かせて頂きます。

本日は最後までお読みいただき誠にありがとうございます。